首页 维修案例文章正文

撕开“AI智能代理第一股”的真相：谁在裸泳，谁在真干活？

维修案例 2026年05月08日 13:21 7 小编

哎，说起这股市，真是跟咱重庆的天气一样，雾都茫茫看不清楚。前段时间跟几个老同学喝酒，有个在深圳搞硬件的哥们儿，喝高了拍着桌子跟我说：“现在炒股不懂AI，就像出门不戴口罩——迟早要出事！” 这话糙理不糙。特别是最近这“AI智能代理”的风口，刮得那叫一个邪乎，动不动就冒出个“第一股”，搞得大家心痒痒又怕踩坑。

我也是扒了几天几夜的资料，眼睛都快瞎了，才把这“AI智能代理第一股”的底裤颜色给看明白。今儿咱就敞开了聊，不整那些弯弯绕，直接说人话。

这所谓的“第一股”，其实分了好几个流派，就像武侠小说里的门派，有少林、武当，也有峨眉、昆仑，看着都挺唬人，但练的内功心法完全不一样。

首先蹦出来的是万咖壹联（01762.HK），这帮家伙玩的是“系统级”的套路 -1。啥意思呢？简单说，他们不跟你搞那些虚头巴脑的通用大模型，而是直接跑去跟华为、小米、OPPO这些手机大佬拜把子。你想啊，以后咱们用手机，不用再打开美团、滴滴这些APP了，直接对着手机说“给我点杯拿铁”或者“叫个车去机场”，手机自带的那个AI助手就把活儿全干了。万咖壹联干的就是在背后搭桥铺路的活儿，他们搞了个“快应用”标准，让这些AI助手能直接调用外卖、打车服务。这相当于啥？相当于在古代，你开了一个镖局，不直接押镖，而是给全国所有的镖局统一了黑话和路引，谁走江湖都得按你的规矩来 -4。这野心，大得吓人。

另一派呢，是以思谋科技为代表的“工业派”，刚递交了招股书，号称要当“工业AI智能体第一股” -2。这家公司的创始人贾佳亚，那可是香港中文大学的讲座教授，学术背景硬得跟钢板似的。他们不跟咱们老百姓的日常生活较劲，专攻工厂里的那些事儿。比如用AI视觉机器人去检测生产线上精密零件的瑕疵，替代传统的人工质检 -5。这活儿可太细了，你让一个老师傅一天看几千个手机摄像头镜片，看得眼冒金星，漏检率肯定高。但机器不知疲倦啊。思谋科技已经服务了特斯拉、立讯精密这些大佬，但代价也很真实——三年亏了差不多23个亿 -5。这就像你开了一家顶级私房菜，食材和厨师都是顶配，食客们排着队夸好吃，但一算账，发现还没回本。这就是硬科技的现实，烧钱换技术，用亏损买时间。

还有一家更狠，明略科技（2718.HK），直接给自己贴了个“全球Agentic AI第一股”的标签 -6。这英文词儿听着高大上，其实就是“能动手的AI”。他们的创始人吴明辉，北大数学系出来的，脑子里全是公式。明略科技走的是“企业级”路线，专门给大公司，像肯德基、麦当劳这种，造各种“数字打工人” -8。比如他们的“秒针系统”，就是营销界的老兵，能帮你盯着广告投放的钱到底打了多少水漂；还有“DeepMiner”，能两分钟干完分析师八小时的活儿，把几万条社交媒体帖子打上标签，分析出大家对你家产品到底是真爱还是假捧 -6。这玩意儿的厉害之处在于“可信”，每一步操作都能追根溯源，不像ChatGPT有时候胡说八道。吴明辉自己掏钱搞研发，硬是把公司市值干到了420亿港元 -9。

说到这儿，大家伙儿可能更晕了，这ai智能代理第一股到底谁说了算？其实吧，这玩意儿就像当年的“团购大战”，刚开始谁都是第一，最后活下来的才是真英雄。

你看万咖壹联，它们卡位手机系统，等于捏住了流量的水龙头。你想，以后所有手机出厂，AI服务接口都是它们家铺的，这过路费收得得多爽？这就像在高速路口设了个收费站，甭管你是拉煤的还是送快递的，都得留下买路财 -1。

而思谋科技呢，虽然亏得惨，但它们踩的是“新质生产力”的油门。中国是制造业大国，工厂智能化改造的需求是刚需中的刚需。只要特斯拉、比亚迪还在造车，京东方还在造屏幕，它们的检测需求就不会停。而且这种工业AI一旦用上了，客户粘性极高，因为换一套系统的成本实在太大，里面的调试、磨合能把人折腾死 -2。

所以，现在市场上对“第一股”的争论，本质上是在争未来的话语权。是操作系统说了算？还是垂直行业的深度经验说了算？目前还没定论。

最后咱也得泼盆冷水。别看这些概念炒得火热，但很多公司还处在“投入期”，也就是光花钱还没怎么赚钱。就拿明略科技来说，虽然今年上半年利润刚转正，但之前也是连续亏了好几年 -9。这就像养孩子，大家都知道上大学有出息，但供孩子读书的那十几年，是真费钱啊。投资这类股票，得有耐心，甚至得有点“风投”的心态，愿意陪着公司一起长大，接受过程中的颠簸。

说到底，技术再牛，最后也得落到咱老百姓的吃喝拉撒上。无论是“一句话点餐”还是“工厂自动质检”，咱们要看的不是谁的口号响，而是谁真能把事儿办漂亮，把钱挣踏实了。这才是咱小散最该琢磨的。

好了，以上都是我个人的一些碎碎念，炒股有风险，这道理大家都懂。下面咱模拟几个网友可能会有的疑问，我试着唠唠嗑式地解答一下：

网友“追风的少年”问：
“你说的这几家公司听起来都挺牛，但普通投资者怎么选啊？总不能全都买吧？有没有更简单的判断标准，比如看财报里的哪个数字？”

答：
嘿，兄弟你这问题问到点子上了！我当初也是看财报看得脑壳疼，后来发现了个笨办法——看他们跟谁玩，玩得深不深。
你记不记得咱们小时候打架，一个人厉不厉害，看他身后站谁就懂了。万咖壹联身后站的是阿里云和六大手机厂，这叫“有靠山” -1。思谋科技身后站的是特斯拉这种顶级制造厂，这叫“有客户” -2。明略科技背后站着腾讯这个大股东，还有135家世界500强用它的产品，这叫“有朋友” -9。
普通人没那精力去调研工厂，但你可以看新闻啊。如果一家公司今天跟华为签约，明天跟阿里战略合作，后天又跟苹果传出绯闻，这说明啥？说明它在行业里确实吃得开，是“社交名媛”。而那些闷声不响，只在小圈子里自嗨的，多半还在起步阶段，风险相对大一些。另外，看研发投入。搞AI这行，不烧钱研发就等于等死。财报里研发费用一直在涨，且涨幅跟得上营收涨幅的，说明这家公司还在拼命往前跑；如果研发费用突然大幅缩减，哪怕利润变好看了，也可能是为了短期数据在“节食”，长期可能会营养不良。我这话糙理不糙吧？

网友“隔壁村翠花”问：
“什么AI代理，听着挺玄乎。我就想知道，这东西对我平时刷抖音、网购有啥实在的改变？不会就是用来炒股的噱头吧？”

答：
翠花，你这么问，那些搞技术的程序员听了得哭晕在厕所，因为他们想破脑袋要做的，其实就是让你“感觉不到”技术存在。
我给你举个例子你就明白了。你现在刷抖音，是不是看到一个主播穿的衣服好看，得停下来，点进小黄车，再跳转到购买页面，选尺码付款？AI代理成熟之后，可能你连看视频那一步都省了。你对着手机说：“我要买条适合我这种梨形身材的碎花裙，预算200以内。”然后你的手机AI助理就自己打开抖音、淘宝、拼多多，把全网适合你的裙子都扒拉出来，甚至还能用你的身高体重数据模拟试穿效果给你看，最后直接帮你下单。这中间，什么APP界面、什么跳转链接，你统统看不见。
这就是从“人找服务”变成了“服务找人” 。以前是你去APP里扒拉东西，以后是你的AI代理去全网替你跑腿，货比三家。所以啊，这真不是噱头，这是一场人机交互的革命。只不过这场革命的初期，咱老百姓感觉不到，先感觉到的是那些APP平台，它们以后可能就沦为了背后的“运货工”，用户不再直接访问它们了。咱老百姓就偷着乐吧，等着当“甩手掌柜”就行！

网友“看K线像看心电图”问：
“这文章我读了两遍，感觉万咖壹联的商业模式挺有想象力的，做平台收过路费。但它现在股价还在低位，是不是抄底的好时机？还是说这里面有啥坑？”

答：
老铁，你这心脏不好，还得练啊！抄底这事儿，就像接飞刀，搞不好就扎手。万咖壹联的模式确实性感，但咱得看到它前面的“坑”在哪里。
最大的坑就是“博弈”。它虽然跟六大手机厂关系铁，但这种合作关系不是永恒不变的。你想，华为、小米这些厂家自己没技术吗？它们会甘心一直让万咖壹联在中间当“中间商”赚差价吗？万一哪天华为鸿蒙系统自己把这事儿干了，或者小米自己搞一套标准，那万咖壹联的地位就会受到挑战 -1。所以，这公司目前的护城河是“生态联盟”，但这个联盟的稳固性需要不断用利益去维系，稍有不慎就可能出现裂痕。
另一个坑是商业化节奏。它描绘的“一句话点餐、叫车”分佣金的蓝图很美好，但现在还处在跟厂商“共研试点”阶段，真正变成大规模的收入，还得看2026年甚至2027年 -1。这中间只要有半年的延迟，资本市场那帮没耐心的家伙就可能用脚投票，股价哗啦啦往下掉。
所以，现在是不是抄底时机，我不敢乱说。但如果你真想关注，建议死死盯住两点：第一，看明年或者后年的财报里，那个“服务佣金分成”的收入有没有从零到一的突破，这是证明模式跑通的关键。第二，看有没有新的手机厂商退出或者加入它的联盟。只要这两个信号是积极的，那它的价值重估就是大概率事件。否则，还是得小心为上。

相关文章

上海羊羽卓进出口贸易有限公司 备案号：沪ICP备2024077106号